领先的联营公司Better Collective最近宣布了其计划，发行相当于其总股本约10％的股份。这一战略举措旨在为未来的并购活动做准备。该公司打算通过加速包销方式发行新股本，这种方法可以在短期内以最小的营销成本提供股份。

更深入了解 M&A的并购战略

Better Collective最近的资本增加是一项战略举措，旨在增加其并购能力并为未来的收购做准备。该公司通过发行股份成功筹集了10.82亿丹麦克朗（约合1.45亿欧元），将用于减少其目前的债务。这一举措预计将把净债务从2.82亿欧元降至约1.37亿欧元，与2024年EBITDA目标范围为1.25亿至1.35亿欧元相一致。

Better Collective设定的2024年净债务/EBITDA目标低于3倍，意味着在资本增加后约为2.5亿欧元的并购能力。鉴于高度分散的数字体育媒体市场，这一战略尤其重要，该市场提供了许多有吸引力的并购机会。

尽管分析师们预计资本增加后其估值范围或估算值不会发生重大变化，但加强的资产负债表表明，由于M&A驱动的增长潜力增加，2027年的增长目标（2023年至2027年的营收复合年增长率为+20％）更有可能实现，甚至可能超过。这种分析视角突显了Better Collective资本增加的战略重要性以及对公司未来增长轨迹的影响。

追求财务灵活性

此次股份发行的主要目标是增强Better Collective的财务灵活性。发行所得净收益将用于偿还公司的现有债务。这一举措将使公司能够在充满诱人收购机会的高度细分市场中航行，从而为其运营战略增添了一个引人入胜的维度。

自2017年以来，Better Collective总共进行了34次收购。最近的交易是在二月初完成的，以1.76亿欧元收购加拿大联盟公司Playmaker Capital。此次股份发行不是由承销商包销的，主要针对丹麦、瑞典和某些其他司法管辖区的机构和专业投资者。

公司尚未确定发行价格，该价格将在加速包销过程结束后披露。最终定价和新股份数量预计将尽快在此后公布。新股预计将于3月4日左右结算。

作为此次发行的一部分，丹麦基金BLS Capital Fondsm?glerselskab已承诺作为锚定投资者认购50％的发行量。鉴于资本增加，Better Collective及其高管已同意在公司发布2024年第一季度财报之前不出售任何股份。

在2023年，Better Collective主导了联营公司的并购活动，在该年共发生了十宗联盟公司收购交易中的六宗。该公司还负责该年三笔最大的收购交易：1.76亿欧元的Playmaker Capital交易，5600万欧元的Skycon收购以及4950万欧元的Playmaker HQ协议。

将并购活动突出显示在资本增加中表明了Better Collective的意图，即将这一趋势延续到2024年，进一步巩固其在赌博行业充满活力的联盟领域中的地位。

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